工商银行原行长杨凯生:坚守服务实体经济方向,找准金融服务的重点

4月24日上午,中国财富管理50人论坛2022资管峰会在北京举行。作为论坛重磅环节,《中国资产管理市场2021》(下简称报告)现场发布。报告围绕“市场总结、时代担当、关键一跃、信义为本、践行使命”五大主题展开,系统总结了2021年中国资产管理市场的发展情况及未来发展路径,引起与会专家热议。

CWM50顾问、中国工商银行原行长杨凯生对报告作出点评,他认为,近几年来,每位金融人都目睹或亲身经历了资管行业的重大变革,比如《资管新规》的出台、资管新机构的设立、资管产品的净值化转型等,这一系列的事件都是资管市场和资管行业记入发展历史的重要章节。

2022年是《资管新规》正式实施的第一年,今年对于资管行业来说是历史交汇的始点。那么,资管行业如何重整再出发?

对此,杨凯生围绕资管行业服务实体经济、防控金融风险、深化金融改革三项基本任务,阐述如何进一步推动资管行业的高质量发展。

坚守服务实体经济的方向,提升对直接融资体系建设的贡献

杨凯生认为,资管业务的重要特点是一头连着广大社会公众多样化的投资需求,另一头连着整个实体经济广泛复杂的融资需要。资管业务在直接融资体系中发挥着十分重要的作用。

从国际实践经验看,一些发达经济体的转型升级,离不开资管市场的强力支撑。从国内市场结构看,到2021年年末,资管市场规模达到134万亿元,而去年金融机构的总资产规模大概是382亿元。资管业务规模和金融机构总资产规模相比,比值大概是35%。杨凯生认为,这个比例有进一步增长的趋势。资产管理业务已经成为整个金融市场的重要组成部分。

“我们资管行业确实可以乘势而上,主动作为,主动发挥好对金融系统间接融资市场助力和职能补缺的功能。”杨凯生举例称,在节能环保、能源创新、乡村振兴等国家重点战略支撑的领域,资管行业可以充分发挥专业,把公共资金合理配置到实体经济的运行中去,从而满足实体经济的金融需求,稳步提升对直接融资体系建设的贡献。把资管真正打造成服务实体经济,助力高质量发展的有生力量。

坚守风险防控底线,获得可持续发展的机会和动力

在资管行业发展过程中,行业汲取了因部分业务发展严重不规范而带来的深刻教训,比如资金空转、多层嵌套、期限错配、搞资金池、自愿或者被迫实现产品的刚性兑付等,这些不仅导致了资管行业自身的行业风险加剧,同时也造成了风险跨行业、跨市场的传递,进而引起监管部门的关注,对整个资管行业进行强有力的整顿。

杨凯生看来,自从《资管新规》发布以来,经过近几年的整顿,这些乱象基本得到了遏制,资金空转现象明显减少,多层嵌套也得到了有效压缩,资金错配问题得到明显改善,净值化转型正在持续推进。

“资管行业只有进一步牢固树立风险意识和加强自身合规文化的建设,不断完善公司治理和内部控制的机制,增强合规经营自觉的内生动力,而不仅仅把资管新规理解为是外部监管部门的一种要求、一种压力。”杨凯生认为,资管行业要加强信用风险、市场风险、流动性风险和操作风险的全方位管控,真正看好、管好老百姓的钱袋子,自身才能获得可持续发展的机会和动力。

此外,针对最近理财产品破净频发的现象,杨凯生指出,资管机构在处理该问题的过程中,一方面要注意做好自身风险防控,另一方面也要注意学会怎样把风险理念正确的传递给投资者,把投资者的适当性管理作为资管业务的核心环节,准确地评估客户的风险偏好和实际风险的承受能力。

深化改革,找准金融服务的重点

深化金融供给侧结构性改革,需要贯彻落实新的发展理念,强化金融服务的功能,找准金融服务的重点。

“面对广大群众日益增长的多元化、高层次的各种投资需求,资管机构要努力通过深化改革,向市场来提供更多差异化、个性化、专业化的金融产品服务,从而来满足不同家庭结构、不同年龄层次、不同收入水平、不同风险偏好、不同风险承受能力的投资者的需要。”杨凯生称。

当前,面对居民养老的新需求,资管行业正积极推动养老保障第三支柱的发展,而报告中也专门提到了参与养老金融体系对资管行业的重要意义。

对此,杨凯生表示,近日国务院办公厅公布的《关于推动个人养老金发展的意见》,对健全多层次、多支柱的养老保险体系提出了新要求,指明了新方向。

“纵观发达经济体资管行业的发展历程,可以发现,一个国家的养老金和资产管理行业发展呈现出相互成就、相互支撑的特征。”杨凯生称,一方面养老金投资可以为市场带来长期的资金,成为资本市场的稳定器、压舱石,促进资管业务行业的深化和发展。同时资管行业的投资工具更加丰富发展,也可以为养老金投资者提供更为分散的投资工具和更具有跨周期能力的资产配置。

资产管理行业是一个与人、与投资者进行交互的行业了。杨凯生认为,科技可以给投资环节带来更高效的数据分析、决策交易和风控,同时也可以给投资者带来更精准的服务对接,提供全流程陪伴的服务。


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