规模扩张 产品布局求长远 合资理财公司 “吹皱一池春水”

历经一年多时间发展,合资理财公司正在成为市场一股新生力量,不仅补齐了传统银行理财的短板,同时还向投资者提供更丰富的选择和更具挑战性的策略。

上海证券报记者昨日获悉,在银行理财普遍遭遇净值大幅波动之际,我国第三家合资理财公司施罗德交银理财正式推出首款理财产品——得源多资产稳健1年封闭。

记者梳理来看,三家合资理财公司的产品设计思路各有侧重:汇华理财强调“固收+”和绝对收益,贝莱德建信理财侧重权益类资产的长期投资,施罗德交银理财更加突出多资产和多策略的特性。

汇华理财规模逼近800亿元

去年大行其道的“固收+”策略,不仅让汇华理财迎来公司发展的高光时刻,也让全市场“固收+”基金产品规模突破了2万亿元大关。

汇华理财最新披露的2021年年报称,去年上半年,汇华理财资管规模为271亿元,下半年开始突飞猛进,总规模达到782亿元。

规模急速扩张,得益于公司捕捉到了市场“痛点”,打造了多个系列“固收+”标杆产品。汇华理财董事长刘慧军表示,公司专注于银行理财客群的产品研发及投资,力求在低回撤、稳健回报的产品领域夯实自身优势,巩固“固收+”独特赛道优势。

据悉,目前汇华理财已发行汇理、汇嘉、汇裕、汇泽等多个产品系列,涵盖多策略增强、打新增强、固收增强等多种策略。其中,除了汇泽系列外,其余多半是封闭式“固收+”产品。

据悉,在精耕固定收益增强后,汇华理财下一步将逐渐过渡至多资产配置。

施罗德交银理财首推“多资产”

与汇华理财不同,刚刚成立的施罗德交银理财产品线更加丰富,推出了“得”系产品图谱,整体以多资产、多重策略的长期投资为核心。

从产品架构看,施罗德交银理财产品分为五大系列,分别针对不同的客群。“得润”系列属于中短期固定收益类产品,“得恒”系列是混合策略类资产。此外,还储备了更高风险等级的产品——R4级“得添”系列产品和R5级“得鸿”系列产品。其中,“得鸿”系列将是以绝对收益为目标的纯权益类产品。

本周,施罗德交银推出第一只理财产品——“得源”多资产稳健1年封闭,风险等级为平衡型。据了解,该产品以“固收+FOF”为核心策略,产品设计理念将严控产品净值回撤,追求一定弹性的回报。

合资理财公司积极布局A股

有别于前两者,首批开业的贝莱德建信理财目前推出了两款产品,均指向权益市场。

贝莱德建信理财开业仅3个月,便发行了第一只权益类产品“贝莱德建信理财贝盈A股新机遇私行专享权益类理财产品1期”。去年12月29日,“贝莱德建信理财贝盈A股新机遇权益类理财产品2期”也正式面世。

贝莱德建信理财首席投资官祝国桥此前表示,长期看好A股投资机会。两只产品采用了系统化投资策略,虽然每个阶段不会出类拔萃,但长期能够实现相对稳健的、可持续的回报。

“尽管不少国内理财子公司也有亮点,但整体集中在固收、量化、指数和FOF产品,同质化情况比较严重,而合资理财公司借助中外股东优势,发行产品颇具特色,是目前市场的一个补充。”南华期货程希帆表示。

普益财富发布报告认为,合资理财公司的发展受益于金融大开放的监管政策,将为资管市场提供新鲜血液,推动完善资管行业生态。随着外资企业将先进的投资理念、市场化机制、多元的产品设计和风控理念带入中国市场,未来合资理财公司将不断为投资者带来更多元化的产品选择与服务。

“合资理财公司整体定位有别于内资理财子公司,主要发行包括权益类资产在内的多资产、多策略和风险评级为R2以上的理财产品,是内资理财子公司和基金公司产品的一个结合或者交叉。个别理财产品在市场调整时回撤也较大,但这对整个行业来说未尝不是一件好事,可以激励大家思考真正意义上的多策略和风险控制等。希望未来合资理财子公司能真正借鉴运用外资的策略和风控,并形成适合国内市场的策略,为投资者提供多策略,稳健收益的产品。”晋商银行资管部孙艳萍表示。


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