理财转让业务被停之后

把闲置资金用来购买银行理财产品成为不少投资者的选择,但临时需要资金周转怎么办?银行理财产品质押成了解决流动性不足的另一出路。与以前相比,现在理财产品质押业务重心为何会从对公向零售转移?未来,这一做法会成为主要趋势吗?

靠档计息、灵活存取等高收益、灵活性强的理财产品监管受限后,银行个人理财产品质押业务开始发力。近日,已有多家银行开始借助旗下理财子公司进行理财产品质押业务的推广。

个人理财产品质押贷款升温

近来,银行个人理财产品质押业务引发关注。据从十余家国有大行、股份制银行及部分城商银行App客户端查询发现,多数银行均有上线可质押的定期理财产品,最低利率5%以上,质押率也依据理财产品风险等级不一。

某银行理财客户表示,之所以选择某银行126天非保本浮动收益的中低风险产品,主要是看中该产品“可质押”的功能。“现在股市波动较大,银行理财还算是比较稳的,基准利率3.6%左右并不高,但如果能做理财质押,其间有临时流动性需求的话也能应急。”

该银行官网产品公告显示,该126天非保本浮动收益产品宣传页面显著位置即标有“可质押”标签,贷款年利率显示最低5.66%起。

银行理财产品质押融资是指借款人以本人名下、银行销售的理财产品受益权进行质押,从银行取得贷款,到期归还贷款本息的一种信贷业务。“各家银行基本都是只做本行产品的质押,不接受跨行产品,主要是基于对风险的把控。”某股份制银行支行负责人表示。

上述银行支行负责人透露,银行理财产品质押融资的业务多年来一直都有做,以前主要做保本保收的产品,质押率基本能做到70%到100%,且企业客户居多;而现在业务主要面向个人客户,企业做的较少,有些银行针对企业客户的相关业务已经停止了。“近来在个人理财领域做得越来越多,客户直接以定期理财的受益权质押,向银行申请贷款,可以缓解临时的流动性压力,对投资者来说是很有吸引力的。”该支行负责人表示。

据了解,目前各家银行最高可接受风险等级3R以下的保本浮动型及非保本浮动型理财产品的质押,质押率随产品风险等级相应浮动。

据某股份制银行公告显示,理财产品质押放款后,会发放现金在指定账户,资金只能用于正常大宗消费、转账,不得投资、流入股市、房产等方向;如违规使用,银行有权对贷款额度进行暂停并要求提前还款。

净值化理财流动性需求凸显

对于银行理财产品质押业务重心开始从对公向零售转移。某城商银行对公客户经理称,自2019年来监管就加强了银行对企业理财产品质押开票业务的检查力度,且以往理财产品保本保收益,因此收益都是前置的,企业认购的理财产品收益率多少,质押时银行都会按照到期后的预期收益额度开票;但现在理财产品都净值化了,产品价格浮动较大,风险也较高,各家银行很少有做了。“很多银行零售业务反而在理财产品质押业务上推得越来越多,主要是质押可以提高产品流动性,吸引客户认购理财产品。”

金融科技专家苏筱芮表示,银行推出这项服务一是为了吸引客户,增加产品的丰富程度;二是增强产品的流动性,满足客户的资金需求。不过在苏筱芮看来,从额度、用途、期限等维度看,这类质押贷跟传统的存单质押贷相当接近,可能会引发其他银行效仿,但具体究竟能存在多少市场需求还有待观察。

上述银行支行负责人也认为,理财产品可质押贷款,是为了增强产品的流动性,以提高理财产品对客户的吸引力。“对于零售客户来讲,单笔理财规模都不会太大,认购时除了稳定性和收益外,更看重流动性。但近来随着监管机构对靠档计息等灵活、高息产品的监管趋严,银行理财产品吸引力已经大打折扣。尤其去年新冠肺炎疫情以来,银行存款压力普遍都更大,各家银行都在着力在产品设计上下功夫扩大理财规模,进而吸引存款。就目前而言,定期理财可质押,是变相提高定期产品流动性的有效途径。”上述支行负责人表示。

不过普益标准研究员何雨芮分析,中短期来看,银行对理财产品开通转让、质押等功能增强流动性的做法不会成为主要趋势。在何雨芮看来,银行在产品设计时加入转让、质押等功能的初心是将其作为信贷业务在理财产品条线的延伸,基于此,银行在推销理财产品时,不应将“转让”“质押”作为宣传噱头,而应正确对待这些功能,明确告知投资者这些功能只是流动性缺乏情况下的个别选择。

实际上,不仅理财产品质押,近来各银行对大额存单、结构性存款、理财产品等产品转让的推广力度也在增强。如平安银行App可直接登录大额存单可转让区进行交易,并能实现一笔大额存单多笔转让。微众银行App此前公告也显示,该行5年期和3年期定期存款将上线质押功能。广发银行手机终端也上线了专门的理财产品转让专区。

不过,值得注意的是,近来多家银行理财产品转让业务关停。如广发银行日前公告显示,因非保本理财产品及结构性存款业务规划调整,银行于3月26日起停止非保本理财产品及机构性存款的转让挂单交易;浦发银行公告也显示,自3月23日起,停止理财产品转让业务。此外,包括民生银行等多家银行此前也发布了暂停理财产品转让业务的公告。

某券商银行业分析师认为,理财产品的转让可以提高产品的流动性,进而提升产品对部分投资者的吸引力,不过目前转让的理财产品主要还是预期收益类或保本型的产品,随着净值化转型过渡期临近,这类产品将陆续下架,而如何完善净值化产品转让机制提升其流动性,目前对银行来说仍然有较多挑战。

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