保险资管的相对优势

综合来看,保险资管的核心优势有以下几点:

一是大体量长期性资金的管理能力。多年受托于集团内部保险资金,赋予了保险资管独一无二的管理大体量长期性资金的能力。保险资金期限长、规模大,有保收益的要求,而银行理财虽然体量更大,但期限较短。这样独特的优势造就了保险资管在长期大类资产配置、跨周期稳健投资等方面形成比较优势,具有对风险管理要求高、对市场短期波动的承受能力强等特征,这与银行理财资金稳健收益性质天然匹配。同时,保险与银行资金都是负债资金,在以获取长期稳定绝对收益为导向的投资管理框架下,严格控制风险,获得超出负债成本的长期绝对收益是基本要求,这使得保险与银行资金的投资诉求相契合。

二是保险资管多年来形成的稳健投资文化与稳定的投资管理团队。以新华资产为例,公司早在2006就成立并参与中国资本市场投融资活动,是中国早期的机构投资者、国内首批保险资管机构之一。长期参与资本市场,逐步形成了稳定的、持续优异的长期投资业绩,以及稳定的投资管理团队。就新华资产而言,我们股票投资经理平均从业年限在10年以上,FoF/MoM投资经理实盘操作具备10余年的经验积累,相对公募基金经理平均从业5年左右而言,我们投资管理团队经验丰富且稳定,有利于核心投资能力的积累与沉淀。

三是严格风险管控、稳健获取绝对回报的能力。保险资金的负债资金属性决定了保险资金运用必须兼顾安全性、收益性和流动性均衡。保险资管机构具备全面的风险管理体系和内部信用评级体系,以确保投资的流动性、稳健性和安全性,对风格保守稳健的投资者具备吸引力。

四是全面的大类资产配置和行业配置能力。保险资管投资范围相对较广,投资期限较长,是较早开展配置型投资的资管机构。保险资管机构长期立志于构建并完善战略、战术相结合的资产配置决策体系和行业配置研究团队,在理论和实践操作上,已经形成完备的体系流程,并且经受了市场的长期考验。

五是较强的FoF/MoM投资能力。配置FoF/MoM可以间接帮助保险等长期稳健型资金实现多样化的配置需求,相对于直接投资股票、债券,FoF/MoM方式提供了中低波动下,中高收益的解决方案,具备了较好的风险收益比,是保险资管多年青睐的投资品种。保险资管公司最早进入权益二级市场就是通过FoF/MoM方式,至今已历时16年。16年来,不仅锤炼出经验丰富的投资团队,更主要的是形成了一套投资核心技术和方法,而这一技术壁垒正是银行理财资金进入权益市场所必须跨越的。

六是长期优质资产的创设能力。自2013年债权、股权及不动产投资计划发行由备案制改为注册制以来,保险资管公司创设并投资各类计划经历了一个快速发展的过程。得益于保险资金、养老金长期稳健的投资需求,保险资管公司对接了大量的优质长期资产和项目,通过专业化、集中化和规范化运作,有效地对接了实体经济的需求,进一步支持了实体经济的发展。

七是深度参与养老金管理的能力。特别是在第三支柱个人养老市场上,虽然其他资管机构也有养老金融产品推出,但由于保险资管对保险资金、养老金等资金的长期性、安全性等属性有着更为深入的理解,长期稳健的投资理念和投资风格更加符合百姓养老理财的特征,因此在这部分资产在投资运作上也具有得天独厚的优势和竞争力。

发表评论

您的电子邮箱地址不会被公开。